全国赛累计净利润出现较快增长

第十七届全国期货（期权）实盘交易大赛（下称全国赛）暨第十届全球衍生品实盘交易大赛（下称全球赛）开赛近一个月来，交易者参赛热情不减。截至4月21日，全国赛参赛账户数11.15万个，参赛总资金340.73亿元。

随着近期商品市场进入较为流畅的下跌走势，上周全国赛累计净利润水平出现明显上涨，并一度达到6.74亿元的峰值，后回落至5.96亿元，较14日4.56亿元的增长超30%。

(资料图)

“最近两周，行情整体趋势较为一致，容易形成CTA策略的获利形态，趋势交易的选手或许会有大的收获，短时间内整体波动区间扩大，在持仓不变的情况下，盈利幅度也会有较大的增长。”实盘大赛金牌导师王志新表示。

在实盘大赛金牌导师谭伟鸿看来，大宗商品趋势突破的关键行情，往往只需要几周，即行情的“关键周”。“我们需要密切关注的是，如果市场面临向下突破的临界点，那么参赛资金的偏多情绪，是否会带来利润的回撤。”谭伟鸿表示。

据了解，文华商品指数自去年7月进入了一个较为明显的箱体振荡，前后历时九个月，终于在上周出现了破位迹象，这代表着绝大多数商品目前是下行态势。实盘大赛金牌导师胡嘉佳表示，对于大部分市场参与者而言，较为明朗的集体趋势性行情，意味着对品种的选择要求不是那么高，自然比振荡行情好把握，盈利跟着水涨船高也是必然的。此外，参与实盘大赛的选手相对水平比市场平均水平高，净利润水平出现比较大的增长也在情理之中。

在谭伟鸿看来，上周的市场行情或许处于长期横盘整理的末端，面临进一步的趋势性突破。4月17日当周的大宗商品整体呈现冲高回落的态势，但交易者需要在更长的时间维度中观察市场。

近年来，受到内外宏观环境波动的影响，商品的波动率相对偏高、波幅较大，操作难度显著增加。王志新表示，这种情况下如果操作精准也更容易获得高额的收益，前两年海外通货膨胀现象较为严重，欧美货币政策转向之后，今年远期的价格大概率会有一个估值回归的走势。在此背景下，想要提升交易胜率，不如提升交易的正向收益系数。如果在保持胜率的同时优化盈亏比系数，就会增加收益系数，收益系数增加就意味着交易的收益目标或许会更高。

“由于此次文华商品指数的振荡时间较长，属于历史较为罕见的情况，此前甚至有不少市场人士认为，今年商品市场将一直维持这种状态，进入‘上有顶、下有底’的区间波动，相信在此次较为明显的破位以后，也会进行相应的策略调整。”胡嘉佳说，在此背景下，关于交易胜率的提升，最需要注意的当然是顺势而为。虽然每个交易主体从各自主观想法出发，各有各的立场，但顺应市场是做好交易的大前提。在这个大前提之下，能力更高者可以把握弱势品种，做到泥沙俱下的行情里仍能甄别孰是沙孰是金，自然表现更佳。

谭伟鸿则认为，市场预测殊为不易，市场的意义在于提供交易的流动性，使得多空双方通过持续的交易，形成对交易标的公允的“价格发现”。因此，市场的波动是常态，市场最确定的恰恰是它的不确定性。尊重市场的波动，顺应市场的趋势，远比“准确地预测”来得重要；坚守交易的止盈止损机制，动态地对资产进行“持优去劣”，也远比“交易的胜率”来得重要。

第一届全国期货（期权）模拟交易大赛方面的角逐同样十分激烈，收益率也均出现巨大突破。其中，普通组共有3767名选手参赛，排名第一的为“秋风劲”，累计收益率达192.52%，第二名和第三名分别为“我我我我”和“刀客”，累计收益率均在100%以上。

全球赛方面，目前参赛人数达407人，总资金达4410万美元。受行情波动影响，全球赛的参赛账户盈利占比和净利润水平都出现一定回落。截至4月20日，盈利账户数占比34%，其中，轻量组盈利账户数占比为32%，重量组为38%。

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